A股再险守3900点 市场分化加剧

A股三大指数周四集体回调，沪指险守3900点，创业板指、科创50指数均跌超2%。截至收盘，沪指跌0.74%，收报3919.29点；深证成指跌1.60%，收报13486.94点；创业板指跌2.31%，收报3172.65点。沪深京三市成交额18580亿元，较昨日缩量1671亿元。行业板块多数收跌，石油石化、医药商业、能源金属板块涨幅居前，贵金属、元件、通信服务、小金属、半导体、广告营销、玻璃玻纤板块跌幅居前。亚太市场方面，日韩股市集体收跌，日经225指数收跌2.4%，报52,463.27点；韩国KOSPI指数收跌4.5%，报5,234.05点。盘面上，医药板块逆势拉升，津药药业、双鹭药业、北大医药、益佰制药涨停。油气股表现活跃，中油工程、和顺石油、博汇股份、贝肯能源、蓝焰控股涨停。下跌方面，算力租赁概念集体调整，群兴玩具、优刻得、利通电子等多股大跌。市场超4300只个股下跌。巨丰投顾认为，市场已经出现明显分化，成交量小幅萎缩，进入存量博弈阶段。外围黑天鹅事件尚未平息，A股走势仍将反复，投资者可重点关注前期热门行业龙头回调后的低吸机会。从长期趋势来看，在政策刺激下，A股与经济有望同步出现向上的拐点。具体投资方向上，建议关注维持高景气度的半导体、消费电子、人工智能、机器人、商业航天等领域的增量机会。中信证券指出，AI颠覆美股互联网叙事短期过度演绎，消费场景下AI体验增量有限、AI替代存在成本约束、模型公司本身有能力边界，因此AI与现有互联网平台更可能是合作而非替代关系，部分优质公司被明显错杀。建议聚焦具备物理世界链接、强网络效应、数据与算法积累以及优质内容IP等AI时代竞争壁垒的公司，同时寻找需求随AI渗透而扩张的方向。华泰证券分析，霍尔木兹海峡管控逾月，石油断供引发亚洲石化产业链普遍降负，成本抬升及供给收紧推动产品价格普涨。国际柴油及航煤价差大涨，乙烯、丙烯链因需求不足顺价受阻，芳烃链则根据产品需求韧性不同表现分化。亚洲各国因石油战略储备水平及替代能源差异而面临不同风险，中国供应链断裂风险相对较低。与此同时，行业资本开支收缩与碳双控将推动供给格局优化，此次断供有望加速亚洲石化行业格局优化。随着后续局势不确定性下降，下游补库需求释放，有望带动化工品盈利改善。长期来看，此次事件将加速我国能源自主可控的战略步伐，预计现代煤化工、绿氢、新能源等石油需求替代路线的发展进程有望加速，从而逐步降低对进口油气的依赖。